A Recompra: Uma Faca de Dois Gumes no Fomento Comercial

A prática de recompra no mercado de fomento comercial é bastante comum, mas pode ser uma armadilha perigosa se não for bem administrada. A recompra envolve o cliente, que vendeu seus direitos creditórios (duplicatas ou recebíveis), assumindo a responsabilidade de recomprar o título ou o risco que ele inicialmente transferiu para a factoring ou securitizadora. Embora essa prática possa parecer uma solução rápida para recuperar o controle sobre o crédito, ela traz riscos significativos quando não gerenciada corretamente.

O Problema da Recompra em Risco Concentrado

A grande armadilha aqui é permitir que seu cliente recompre o risco concentrado em um único sacado, quando originalmente esse risco estava distribuído entre vários sacados. O objetivo de uma carteira diversificada é justamente diluir o risco, protegendo a empresa de inadimplências isoladas. No entanto, ao aceitar uma recompra concentrada em um único sacado, o empresário aumenta sua exposição ao risco, eliminando a vantagem da diversificação.

Exemplo:
Se um cliente propõe recomprar o crédito que está relacionado a um único sacado, ao invés de manter o risco distribuído entre vários, ele coloca sua factoring ou securitizadora em uma posição de vulnerabilidade. Isso porque, se aquele único sacado falhar, a operação inteira pode sofrer um impacto significativo.

A Solução: Protesto e Uso do Trustee

Para evitar essa armadilha, a estratégia recomendada é protestar o sacado que está inadimplente ou em situação de risco, e ao mesmo tempo, manter parte dos recebíveis na carteira trustee. Um trustee atua como um administrador de garantias, assegurando que os recebíveis estejam protegidos até a resolução do protesto ou liquidação dos títulos.

Ao manter esses recebíveis em carteira, você cria duas opções de recebimento:

1. Via protesto, que pressiona o sacado a liquidar a dívida.
2. Recebimento via trustee, garantindo que o fluxo financeiro se mantenha protegido enquanto as soluções legais e negociais acontecem.

Protegendo a Operação

Esse mecanismo de dupla proteção fortalece sua posição e evita a centralização do risco em um único cliente. Lembre-se que a diversificação de sacados é uma das estratégias mais eficazes para proteger o fluxo de caixa e evitar grandes perdas com inadimplência.

Portanto, a recompra deve ser usada com cautela, sempre pensando na distribuição de risco. Ao optar por manter parte dos recebíveis na carteira trustee e utilizar o protesto, você minimiza os riscos e mantém sua operação mais segura e estável.

Conclusão

A recompra pode parecer uma solução rápida, mas é preciso entender que ela é uma faca de dois gumes. Ao permitir que o risco concentrado em um único sacado volte para a operação, você está aumentando sua vulnerabilidade a inadimplências. Em vez disso, adote uma abordagem mais prudente, utilizando o protesto e o trustee para garantir duas opções de recebimento e proteger melhor sua empresa.

A chave para o sucesso no fomento comercial é a gestão eficiente do risco, e esse cuidado com a recompra é uma das estratégias mais importantes para manter sua operação lucrativa e segura.